击退ABB，40亿美元收购电力系统公司

在人工智能算力需求爆发与美国电网升级浪潮的双重驱动下，全球私募巨头黑石集团（Blackstone）正以超过40亿美元的估值，敲定对电力零部件制造商麦克莱恩电力系统公司（MacLean Power Systems）的收购。

这场击败瑞士工业巨头ABB的竞标，不仅是黑石在能源基础设施领域的又一重磅押注，更揭示了资本对 "电力即算力根基" 的深刻共识。

此次交易是典型的私募股权间（PE-to-PE）收购，卖方为2017年以12亿美元将麦克莱恩私有化的 Centerbridge Partners。

若交易最终落地，Centerbridge将在8年间获得超过3倍的投资回报，而麦克莱恩的估值攀升背后，是其不可替代的行业价值。

这家拥有百年历史的制造商，是北美少数具备全系列输电线路硬件制造能力的企业。

核心产品涵盖锚固系统、绝缘子、避雷器等输配电关键部件，广泛应用于超高压线路、风电并网及数据中心供电系统。

其工厂通过 IEEE、ANSI 等权威标准认证，并在北美、墨西哥、中国布局供应链基地，直接服务于美国最大的几家电力运营商。

私有化后，麦克莱恩加大智能电网组件研发投入，2024年营收已突破15亿美元，较私有化初期实现显著增长。

摩根士丹利测算，2025-2028年美国数据中心累计电力缺口将达47吉瓦，相当于9个迈阿密的用电总量。推荐阅读：美国为什么不搞特高压？

麦克莱恩的输配电部件恰是填补这一缺口的关键基础设施。

另外，ABB出局原因或为，近年来更聚焦于数字化电网解决方案等高端领域，对传统硬件制造环节的投入意愿相对有限。

值得注意的是，尽管谈判已进入后期阶段，交易仍存在变数。知情人士强调，私募股权交易中常见的尽职调查争议、融资安排延迟等问题，都可能导致交易延期或破裂。

黑石的布局印证了电力基础设施的投资价值。

美国能源信息署预测，到2030年，美国电力行业的资本开支将突破1.2万亿美元，其中输配电网络改造占比超40%。

而摩根士丹利指出，2027年将是美国数据中心电力缺口的峰值期，这意味着未来两年电力设备与基础设施领域的投资需求将持续释放。