煤炭板块早盘拉升 安泰集团涨停

煤炭板块早盘拉升，安泰集团直线涨停，郑州煤电冲击涨停，安源煤业、潞安环能、云煤能源、平煤股份等涨幅靠前。消息面上，大商所焦煤主力合约一度突破1800元/吨，自4月8日至今涨幅近30%。

煤炭等资源股具备高股息性质。在新“国九条”引领下，资本市场“1+N”政策体系逐步落实，有望凝聚市场对高景气度、高ROE、高股息优质龙头企业的共识，当前红利策略受到机构普遍看好。煤炭板块股股息率较高的有平煤股份、冀中能源、鄂尔多斯等，股息率分别为8.56%、8.40%、8.25%。

中信建投研报指出，近期，国家发展改革委、国家能源局发布《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》，提出到2027年，初步建立煤炭产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度产能储备；到2030年形成3亿吨/年左右的可调度产能储备。产能储备煤矿的设计产能包含常规产能和储备产能两部分，其中储备产能是用于调峰的产能，应急状态下按国家统一调度与常规产能同步释放，实现煤矿“向上弹性生产”。在煤炭供需情况急剧变化的情况下，储备产能可以快速释放，有效提升煤炭应急保障能力，发挥煤炭资源的兜底保障作用。同时，产能储备煤矿要严格履行煤炭保供稳价责任，按照有关要求签订电煤中长期合同，有助于保障煤电发挥支撑调节作用。

德邦证券认为，煤炭行业长期投资价值清晰：行业中长期面临供需不足：新能源替代长路漫漫，煤炭需求绝对值逐年增长、今年供给增速下降，预计2025年仍有供给矛盾；企业财务健康：和过去周期高点下行相比，本次煤炭企业行为是降杠杆，预计未来不存在资产负债表风险；当前煤价虽然较2022年有所下降，但由于高长协比例助力盈利稳健，煤炭板块依然具备长期优质分红属性，且煤炭企业多为央国企，在央国企市值管理推动下将有更多动力降本增效，推动企业价值回升。