OPEC+ 风险令油价降温，高盛将油价前景下调至 80 美元以下

华尔街投资机构开始对明年的原油前景感到忧心，高盛集团和摩根士丹利均下调了价格预测，因为全球供应增加。

这两家银行目前预计，到 2025 年，全球基准布伦特原油均价将低于每桶 80 美元，高盛将修正后的预测下调至每桶 77 美元，而摩根士丹利则预计期货价格将在每桶 75 美元至 78 美元之间。

两家银行都预计，原油市场将出现过剩，价格在未来 12 个月内呈下降趋势。

高盛分析师 Daan Struyven 在一份报告中表示，OPEC+ 决定撤销自愿减产，这可能意味着该组织的目标是“从战略上约束非 OPEC 国家的供应”，同时警告称，在多种情况下，原油价格可能低于其修正后的预测。

近几个月来，油价一直在下跌，暂时抹去了今年迄今的所有涨幅，原因是投资者担心中国需求增长放缓、OPEC+ 以外的供应增加，以及该组织放松产量限制的计划。尽管该组织愿意牺牲市场份额，通过减产来支撑油价，但恢复产量的初步计划可能会改变这一立场。

摩根士丹利分析师马丁·拉茨 (Martijn Rats) 和夏洛特·费金斯 (Charlotte Firkins) 在一份报告中表示：“原油市场仍处于短缺状态，但一段时间内供应可能会一直紧张。”到 2024 年第四季度，“供应平衡可能会恢复平衡，我们预计 2025 年将出现盈余。”

布伦特原油最新交易价格约为每桶 81 美元，今年迄今平均价格约为 83 美元。高盛预测的情景包括，如果中国石油需求保持平稳，布伦特原油价格可能跌至每桶 60 美元；如果美国对进口商品征收 10% 的全面关税，布伦特原油价格可能跌至每桶 63 美元；如果 OPEC 完全撤销其在 2025 年 9 月前每天额外减产 220 万桶的计划，布伦特原油价格可能跌至每桶 61 美元。

高盛的分析还研究了如果欧佩克增加供应或世界最大经济体出现萎缩，对美国页岩油生产商的潜在影响。“短期内油价可能会大幅下跌，尤其是如果欧佩克在战略上更强力地阻止美国页岩油增长，或者经济衰退导致石油需求减少，”高盛表示。