收购赫斯交易受阻 美国雪佛龙力阻股价下滑

五年前，雪佛龙首席执行官迈克尔·沃斯 (Michael Wirth)拒绝与西方石油公司 (Occidental Petroleum) 争夺竞争对手，从而使这家美国第二大石油公司的市值一度超过埃克森美孚，从而赢得了华尔街的赞誉。

当疫情冲击石油和天然气需求时，他已经领先一步，迫使竞争对手大幅削减开支，而沃斯在雪佛龙已经解决了这个问题。截至 2022 年，雪佛龙股价表现一直优于竞争对手五年。

时间快进到 2024 年，雪佛龙不断下滑的收益已无法支付股息和回购股票。哈萨克斯坦和澳大利亚的项目超支已使该公司损失数十亿美元。

雪佛龙还陷入了与埃克森美孚的一场必须赢的仲裁战，这阻碍以 530 亿美元收购Hess，该交易本将使雪佛龙获得埃克森美孚运营的利润丰厚的圭亚那油田的股份。

埃克森美孚的仲裁导致该交易被推迟了近两年，并威胁要通过主张对圭亚那资产出售的优先购买权来彻底了结该交易。

伦敦金融公司 MKP Advisors 的分析师马克·凯利 (Mark Kelly) 说道。“赫斯交易的推迟让雪佛龙没有明确的（业务）增长故事可讲。”

雪佛龙投资者关系主管杰克·斯皮林 (Jake Spiering) 表示，该仲裁案鼓励套利交易者做空雪佛龙，从而损害了该公司今年的股价表现。

据了解董事会想法的人士透露，董事会正在敦促加快盈利扭转速度。由于油价从 2022 年的高点回落，过去五个季度的利润同比下降。

为了改变现状，雪佛龙解雇原有的财务主管、油品和天然气主管、人力资源主管以及中游和贸易主管辞职或退休，组建了一支新团队。

尽管雪佛龙在市场触底或迅速完成的交易中收购了Noble Energy和PDC Energy 。

但该公司最大的阴影仍是其与赫斯合伙人埃克森美孚和中海油在圭亚那海上资产上的纠纷，该资产拥有近二十年来世界上最大的石油发现。这笔交易原本定于今年上半年完成，但仲裁案的裁决可能要到明年第三季度才会公布。

这次延迟对雪佛龙来说至关重要，因为交易的完成将使该公司获得圭亚那不断增长的石油产量的 30% 的股份，去年圭亚那石油产量为赫斯带来了 18.8 亿美元的净利润。

这些股权将为雪佛龙提供长期的石油生产，该国的地缘政治风险比其在委内瑞拉和哈萨克斯坦的业务要小，而后者占雪佛龙可开发石油储量的近 20%。

埃克森美孚持有 25% 股份的哈萨克斯坦田吉兹雪佛兰石油项目原计划于 2022 年中期启动，但该项目却比原计划晚了近三年，而且比原定的 370 亿美元预算超出了 100 多亿美元。

圭亚那位于南美洲大西洋沿岸，有助于提高该公司在拉丁美洲的投资组合质量。该公司在拉丁美洲的业务仅限于巴西、阿根廷和一些较小的国家。过去十年，除委内瑞拉外，该地区的石油产量占其全球总产量的比例不到 2%。

美国立法者以及委内瑞拉反对派领导人和活动人士呼吁对该公司在委内瑞拉的业务实施更严格的限制。

他们说，向尼古拉斯·马杜罗专制政府支付的税收和特许权使用费支撑了政府。马杜罗宣称的 7 月总统选举遭到美国和美洲国家组织谴责，称其存在舞弊行为。

如果雪佛龙在委内瑞拉的经营许可被终止或修改，分析师表示，如果前总统唐纳德·特朗普重返政坛并恢复反对马杜罗的竞选活动，这种情况可能会发生，该公司可能会失去每天出口约 22 万桶石油的权利。

雪佛龙继续向美国当局证明，它是委内瑞拉的一支正义力量，并已获得在委内瑞拉继续驻留六个月的授权。

根据金融公司伦敦证券交易所估计，这家美国第二大石油公司预计将于周五公布第三季度收益，为 42.6 亿美元，较去年同期的 65.3 亿美元下降 35%，原因是油价下跌和炼油利润率下降。